Евросеть потверждает намерение об IPO на Лондонской бирже. 

Сегодня Евросеть подтвердила намерение провести IPO на Лондонской бирже уже в апреле. Инвесторам будут предложены глобальные депозитарные расписки (ГДР) на обыкновенные акции компании Euroset Holding N.V. (Путем продажи дополнительных акций компания планирует привлечь около $140 млн.).

• На продажу будет выставлен весь или часть пакета Александра Мамута (от 30% до 50.1%)
• Дополнительно выпущенные акции.
• Пакет Вымпелкома (49.9%) в размещении участвовать не будет.

Анонсированы финрезультаты Евросети за 2010 год:

• выручка Евросети выросла на 12% до 62 млрд. руб.
• EBITDA выросла на 88% до 8.4 млрд. руб.
• рентабельность по EBITDA увеличилась с 7.9% до 13.5%
• Чистая прибыль Евросети 2010 возросла с 1.2 млрд. руб. в 2009г. до 5.6 млрд. руб. в 2010г. за счет отказа от размещения товарной рекламы (с 2009г. ее оплачивают поставщики), внедрения автоматизированной системы управления логистикой и рефинансирования долга.

Новость об IPO компании совпала с заявлениями ее руководства об увеличении количества салонов связи на 1000 единиц. С учетом планов по расширению и последних финансовых показателей мы оцениваем справедливую стоимость Евросети исходя из P/E 12x и EV/EBITDA 6x (компании-аналоги с развитых рынков торгуются сейчас с мультипликаторами P/E 8.7х и EV/EBITDA 3.2х), что соответствует 67 млрд. руб. ($2.3 млрд.). Более высокие мультипликаторы вряд ли уместны, так как органический рост выручки в последние годы был незначительным или стагнирующим (2007-2009гг.), а резкий взлет прибыли в 2010г. учтен в нашей оценке и маловероятен в дальнейшем.

RMG Securities

• Общий объем — порядка 20 млрд
• Забавно, что аналитики Тройки путают термины IPO c SPO
• Отмечу, что по моему субъективному мнению, стратегия Тройки-Диалог проигрывает по качеству и количеству Стратегии Финама на 2011
• Ощущение, что аналитики Тройки писали по учебнику.
• В то время как аналитики Финама, даже несмотря на безумные потенциалы, действительно искали интересные истории, где можно заработать

В 2011 году ожидается IPO следующих компаний:

• NordGold (Северсталь)
• Мечел-майнинг (горнодоб часть Мечела: Коршуновский ГОК, Южный Кузбасс)
• ТАИФ (Нижнекамскнефтехим)
• Вертолеты России (Казанский, Улан-удэнский ВЗ)
• Евросибэнерго (Иркутскэнерго, Красноярская ГЭС)
• Совкомфлот
• СУЭК
• Уралсиб
• РТС

Кто еще что вспомнит?
Как вы думаете, российское IPO еще не потеряло окончательно свою актуальность?
Есть идея кстати покупать дочки компаний, которые выходят на IPO.

Mailru кстати пока дежится. Разместились по $27,70. Сейчас стоят $35,40

• Уралсиб